骑乘策略
骑乘策略是债券投资的一种主动交易策略：买入剩余期限较长的债券，随着时间推移其剩余期限缩短、收益率沿曲线下滑，从而获得价格上升带来的资本利得，并常兼得较高票息。
什么意思
3 个义项- 买入剩余期限较长的债券并持有，随着时间流逝债券剩余期限缩短，在收益率曲线形态大致稳定的前提下，该券对应收益率下降到更低位置，价格上升，由此赚取资本利得，这部分也叫赚曲线下滑收益。
- 除曲线下滑带来的资本利得外，骑乘策略通常还能获得较长剩余期限债券相对较高的票息收益，两部分共同构成骑乘的总收益。
- 在实务语境中，骑乘策略与持有至到期策略相对：前者代表主动投资，通过主动挑选曲线上的位置获取超额收益；后者代表被动投资，个券与收益在买入时即相对确定。
什么语气
专业的金融术语，中性描述，没有褒贬色彩；在券商研报、基金文件、基金经理交流中属常规用语，日常聊天里一般不会用到。
用在哪儿
- 券商固定收益研究报告中，分析债市策略时用「骑乘策略」与持有至到期策略对照。
- 基金经理或投资经理向持有人、渠道解释组合为何配置较长剩余期限的债券。
- 债券投资从业者在判断收益率曲线形态后，讨论是否沿曲线陡峭处买入以赚取下滑收益。
这样说
这段曲线还挺陡的，做个骑乘应该能多赚点下滑收益。
我们不打算拿到到期，主要就是吃骑乘这一段。
曲线要是整体上移，骑乘那点资本利得可能还不够亏的。
选券别只看期限，流动性太差的券骑乘也没法顺利兑现。
例句是编辑写的，只为演示怎么用，不是从谁的帖子里扒下来的。
从哪来的
本轮检索资料把它作为固定收益投资的专业术语来处理，认为它主要见于债券策略语境，并非有明确爆发时间或造梗事件的网络流行语；资料中也未找到足够权威的材料确定该术语最早由谁提出、何时进入中文券商固收话语，因此不对起源和最早出处作判断。
注意什么
这是债券投资领域的专业术语，用在日常聊天里大概率会被误以为跟骑马、坐骑有关。理解时要注意：所谓收益率下滑建立在收益率曲线形态大致不变或变动有限的静态推演上，现实中的曲线会移动和变形，不能读成债券收益率必然下降或无风险获利。曲线倒挂、整体上移、信用利差变化或流动性恶化，都可能削弱甚至吞没骑乘收益。另外，不同材料对选券位置的简写略有差异，有的只说买在曲线陡峭处，实务中还需结合陡峭处左侧斜率、久期、个券流动性及信用风险判断，不能仅凭期限下结论。还要注意它和持有至到期策略常被并提但含义相反，别混为一谈。
还不确定
- 「收益率自然下滑」通常建立在收益率曲线形态大致不变或变动有限的静态推演上，现实曲线会移动和变形，因此不能理解成债券收益率必然下降或无风险获利。
- 不同材料对选券位置的简写略有差异，有的称买入曲线陡峭处，实务中还需结合陡峭处左侧斜率、久期、个券流动性及信用风险，不能仅凭期限确定。
- 本轮公开检索未找到足够权威的材料确定该术语最早由谁提出、何时进入中文券商固收话语，故不对其起源和最早出处作判断。
常见疑问
骑乘策略是什么意思
指买入剩余期限较长的债券并持有，随剩余期限缩短，在收益率曲线形态大致稳定时该券收益率下移、价格上涨，从而赚取资本利得，常同时获得较高票息。
骑乘策略怎么用
先判断收益率曲线形态和利率方向，再在曲线相对陡峭处挑选有一定久期、流动性尚可的个券买入并持有，等剩余期限缩短、收益率下移后获取资本利得。
骑乘策略和持有至到期策略的区别
持有至到期是被动投资，买入时个券和收益已相对确定；骑乘策略是主动投资，通过挑选曲线上的位置争取额外收益，选择空间更大，同时承担更多不确定性。
骑乘策略靠什么赚钱
一是曲线下滑带来的资本利得，即债券剩余期限缩短后对应收益率下降、价格上升；二是较长剩余期限债券通常比短期债券更高的票息收益。
骑乘策略一定赚钱吗
不一定。它更多是收益率曲线正确预判前提下的锦上添花，曲线倒挂、整体上移、信用利差变化或流动性恶化，都可能削弱甚至吞没骑乘收益。
收益率曲线陡峭和骑乘策略有什么关系
曲线较陡时，单位期限缩短对应的收益率降幅通常更大，骑乘效果更明显；但还要结合左侧斜率、久期、个券流动性等因素，不能只看陡不陡。
骑乘收益是票息还是资本利得
两者都可能有，但「赚曲线下滑收益」这种说法通常是在强调其中最有辨识度的资本利得部分。